社交股迎至暗时刻?FB一夜蒸发千亿,腾讯面临三难题
2018-07-29 12:42:33
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来源:新浪财经

  近日,社交股集体遭遇重挫。7月26日,Facebook大跌18%,一度跌超23%,公司市值单日蒸发超过1000亿美元。在此之前,美国股票市场没有一家公司在短短一天内市值损失1000亿美元。7月28日,推特股价一路狂跌,截止收盘其股价已经下跌超过20%,创下公司历史上第二大单日跌幅。此前,微博发布一季度业绩,股价也是大跌14%;腾讯控股(373, -1.80, -0.48%)在公布业绩前夕,也是踉踉跄跄,近两个月跌幅也近14%。社交股集体走低,月活用户面临天花板,即将迎来至暗时刻?

  Facebook一夜蒸发千亿美元,相当于一个招行

  7月26日,Facebook股价一度跌超20%,最低见173.75美元,收盘报176.26美元,市值一夜蒸发1191亿美元。1191亿美元的市值,创造了美国股市单日蒸发的最大值,美股此前没有一家公司在短短一天内市值损失1000亿美元。

  而根据wind数据统计,A股超过1191亿美元的上市公司也仅仅有14家,Facebook一夜便蒸发了一个招商银行(30.9, 0.35, 1.15%)还多,大约50%的工商银行(5.82, 0.00, 0.00%)和1/4的阿里巴巴。

  FB的用户增长率,营收、月活跃用户和利润都未达分析师预期。在电话会议中,FB的CFO(David Wehner)提供了一个严重弱于预期的业绩指引。预期FB的Q3和Q4营收增速会以“较高个位数的百分比下降(一般指5%-10%)”,而去年下半年每个季度的营收增速都高达47%,这代表指引中的下半年营收同比增速可能跌破40%。 

  营业收入:132.3亿美元,同比增长42%,华尔街预期为133亿美元,小幅低于市场预期133.6亿美元,同比增速创12个月以来新低,是2015年以来首次营收不及预期。

  每股收益EPS为1.74美元,较去年同期的1.32美元上涨31.8%,也高于市场预期的1.72美元;

  营业利润为58.63亿美元,较去年同期增长33.2%,高于市场预期的58.55亿美元;但营业利润率为44%,逊于去年二季度的47%和今年一季度的46%;

  全球月活用户(MAU)为22.3亿人,同比增长11%,逊于预期的22.5亿或同比增长12%;全球日活用户(DAU)为14.7亿人,同比增长11%,逊于预期的14.9亿或同比增长12%。从区域来看,公司在北美的日活用户与上季度持平,均为1.85亿,但在欧洲却出现了300万的减少,从2.82亿降至2.79亿,在亚太和其它地区保持增长。

  推特公司单日大跌21%

  7月28日,公司公布业绩,推特股价一路狂跌,截止收盘其股价下跌超过20%,创下公司历史上第二大单日跌幅,市值蒸发66亿美元,目前市值257亿美元。

  财报显示,推特在该季月活用户数量为3.35亿,财经分析机构StreetAccount和FactSet对该指标的预测为3.385亿。推特的该项指标未达预期。另外,推特当季营收为7.11亿美元,同比增长24%,而净利润为1亿美元。

  此外据《华尔街日报》报道,由于推特清理虚假账户,其全球月活数量较3个月前减少了100万,降至3.35亿。这是推特自2017年第二季度以来,月活用户数量首次下降,而这一下降趋势还有可能持续下去。

  微博此前大跌14%,目前市值不足200亿美元

  5月9日下午,微博和新浪同时发布2018第一季度财报。作为中国重要的社交媒体和传统门户网站,微博和新浪的一季报均超出市场预期,但由于微博月活跃用户的增速较前几个季度有所放缓,两股双双大跌。

  微博大跌14.2%,报109.82美元,市值为245亿美元。新浪大跌10.14%,报89.84美元,市值为64.2亿美元。不过,最新数据显示,微博已跌近3个月,市值也从5月8日的285亿降至目前的194亿,市值不足200亿。

  当天微博公布业绩,微博每股收益、营收规模以及微博的广告营销收入全部超市场预期。但是,微博月活跃用户的增速季度同比增幅大幅放缓。

  月活跃用户(MAU)同比净增加约7000万,同比增长20.5%。截至2018年3月底,微博月活达到4.11亿,其中移动端的月活占到了总月活人数的93%。平均每日活跃用户(DAU)同比净增约3000万,同比增19.5%,截至2018年3月底达到1.84亿。

  在新社交软件层出不穷的今天,微博用户的增速也受到一定影响。虽然一季度同比月活增速达到20.5%,但与过去几个季度相比,增速出现大幅放缓。

  腾讯控股蒸发一个茅台,未来走势仍疲软?

  随着公布业绩临近,腾讯控股股价不断走低,股价自6月7日阶段性高点跌幅近14%,不足俩月市值蒸发已高达710亿美元,更是跌破牛熊线,现股价已跌穿375港元牛熊线,更是一度跌穿370港元。如果从今年高点算起,腾讯股价跌幅超21%,市值蒸发1243亿美元,跌了一个茅台,与Facebook似乎没有什么差别,毕竟Facebook今年以来市值蒸发也仅仅1262亿美元。

  据腾讯一季度财报显示,QQ月活跃账户数达到8.05亿,比去年同期下降6.4%。而QQ空间月活跃账户数达到5.62亿,比去年同期下降11.0%。虽然,一季报显示微信月活用户首次突破10亿,但是微信用户数都在遭遇用户天花板考验。新浪财经统计数据显示,腾讯微信月活环比不断走低,惟2018年一季度录得5%的环比涨幅。

  虽然,环比有不同程度的提高,但微信月活同比却遭遇滑铁卢式增速放缓,2018年一季度涨幅为10.87%,远远低于以前同期表现,微信用户面临天花板。

  当然,腾讯股价的走低,离不开分析师对腾讯第二季度业绩的不看好。7月10日,瑞信便发表报告指,预期腾讯(00700.HK)次季收入按年增长29%至730亿元人民币,较同业预测低8.6%,按非通用会计准则(non-GAAP)计算盈利料将按年增长14%至186亿元人民币,较市场预期低6.7%。按非通用会计准则计算,该行将公司2018至19年盈利预测分别下调3.4%及3.5%,以反映近期行业走势及次季业绩逊预期,维持“跑赢大市”评级,惟目标价由523港元降至496港元,德银大减一成将腾讯目标价降至452港元。

  德银发表报告,把腾讯目标价由512元,大减逾1成至452元,惟仍维持买入评级该行认为,腾讯将面临3大难题,包括:(1)次季手机游戏增长或放缓;(2)旗下‘财付通’盈利能力或放缓;(3)移动领域市占率或下跌。

  德银又指,虽然有关问题非结构性,但建议投资者留意集团第二季及第三季盈利表现或较弱。

  光银国际董事总经理兼研究部主管林樵基表示,不少大型科技股已录显著升幅,令估值高企,故一旦企业业绩未如预期,即迎来强劲沽压,提醒投资者要留意科技股走势或见波动。

  除此以外,港股通持股比例也是不断走低,内资沽售腾讯愈演愈烈。目前,北水持股腾讯已创年内新低,持股比例低至1.73%,年中持股一度高达2.2%。

  总结:月活用户面临天花板,使得偏社交科技股股价承压。而随着微博、腾讯触及年内低点,腾讯、微博等如Facebook等大跌可能性不大。但是,由于内资对腾讯沽售未现好转,二季度业绩暴雷风险依存,业绩公布前,腾讯股价依然面临下跌风险。

 
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